2014年10月深圳证券证券交易所创业板上市规则第八次修订后,深交所上市规则 一直到2020年都没有变化。
深交所上市规则具体如下:
1.集合竞价:上下20%的发行价(申报超过120%但不超过144%的不能参与开盘集合竞价,暂存储在交易主机,并在成交价格波动使其进入有效竞价区间时参与连续竞价)。
2.连续竞价:不高于发行价的144%,不低于发行价的64%。
3.盘中临时停盘:暂停交易如果首次涨跌幅达到正负10%,盘中将暂停交易30分钟。如果临时停牌时间超过14:57,则在14336047复牌,并针对受理的申报复牌集合竞价。
随着注册制的发展,深交所对创业板的开放条件和价格限制做出了新的解释。投资者需要两年的交易经验才能开通创业板,前20个交易日日均资产10万。创业板上市前五天没有涨跌幅限制,后面会执行20%的涨跌幅限制。
这些规则有利于遏制“三高”问题。创业板推出之初,其“高成长”导向被炒作为微软、苹果等创新企业的孵化器,在各界投机者的热情推动下,创业板公司市盈率不断攀升,平均市盈率在60倍以上,最高的新研股份达到150倍。创业板已经成为“三高股”的孵化器。退市制度出台后,各行各业的投机者在询价时都要权衡提高创业板市盈率的风险。退市体系将使创业板的估值水平更加合理,使“三高股”回归其实际价值。
有利于减少财务报表造假的现象和包装上市的人。创业板公司的业绩可以用无止境来形容。然而,这一次,退市体系明确规定,上市公司粉饰财务报表做假账。逾期六个月不改正的,终止上市。对于那些包装上市痕迹明显的公司来说,如果不整改,转亏为盈,就注定了退市
有利于抑制小盘股炒作。由于创业板上市公司都是小盘股,所以一直是投机资金的猎取目标。创业板新退市制度在“暂停上市”的规定中,将原来的“连续两年净资产为负”变更为“当年经审计净资产为负”,缩短了创业板的退市时间。这会让那些靠赌博心态投机的净资产为负的小盘股的行为趋同。同时,退市优胜劣汰制度的价值取向有利于重塑市场的价值投资氛围。
有利于为主板退市系统的引入铺平了道路。a股市场成立,退市体系白搭,大量连续亏损的垃圾股被资金炒作,原因是其“壳资源”和重组后“乌鸦变成凤凰”的预期。创业板退市系统完善了复牌审核标准,明确表示不支持通过“借壳”方式复牌。希望这一规定也能体现在主板的退市机制上,让主板炒作“壳资源”与ST股之风汇聚。
深交所和上交所的不同之处除了明显的代码外,化体现在打新不同、开户方式不同以及过户费不同等方面。
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