家电公募加仓信号显现 白电黑电龙头受益估值修复

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CFi.CN讯：数据显示，2026年三季度公募基金重仓中家电板块占比升至1.65%，环比提升0.51个百分点，结束连续两个季度的减配趋势。白电、黑电、小家电子板块持仓均环比上升，美的、格力、海尔智家、海信视像、石头科技位列前五加仓标的。

近期机构研报指出，尽管家电板块仍处低配状态(低配0.09个百分点)，但低配幅度已明显收窄，显示资金开始重新关注板块性价比。研报认为，当前家电估值处于历史低位，叠加内需政策持续落地、以旧换新补贴推进，白电龙头盈利稳定性强，黑电在AI终端与出海双驱动下增长可见度提升。

研报指出，陆股通与港股通资金同步增持美的、海信视像、石头科技等核心标的，外资与内资配置方向趋同，强化板块底部共识。推荐逻辑聚焦估值修复 龙头集中度提升，而非单纯依赖需求爆发，节奏更稳、确定性更高。

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