焦点简讯:淮北矿业煤价上涨盈利翻倍 估值折价显著

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CFi.CN讯：淮北矿业2026年前三季度归母净利润达21.46亿元，同比增长100.51%；单季度Q3净利润9.07亿元，同比暴增2242%，环比增长21%。数据显示，吨煤毛利升至562元/吨，环比增36%，主因煤价环比涨21%，成本仅增9%，毛利弹性充分释放。焦炭售价同步回升20.7%，甲醇、乙醇销量环比增长超8%和15%，非煤业务贡献增强。

近期机构研报指出，煤价上行直接驱动主业盈利改善，叠加华东区域煤炭资源稀缺性支撑长期定价权。研报认为，公司经营现金流大幅改善，Q3净流入33.93亿元，环比增148%，现金造血能力突出，为高分红提供坚实基础。拟每股派息0.10元，虽分红比例12.55%不高，但后续提升空间明确。

研报指出，当前公司2026年PE仅12倍，较可比公司平均17倍折价近30%，安全边际充足。在稳增长政策持续加码、能源保供逻辑强化背景下，估值修复动能较强。

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