退市新规：股票低于面值将被退市 两家上市公司或触及条件

据《证券日报》记者梳理，截至12月22日，年内沪深两市共有18家公司被强制退市，其中有11家是面值退市，占比为六成。在沪深交易所发布的退市规则征求意见稿中，将原来“连续20个交易日的每日股票收盘价均低于面值”修改为“连续20个交易日的每日股票收盘价均低于人民币1元”。

苏宁金融研究院特约研究员何南野表示，一旦上市公司股价持续低于1元，说明其股票价值已经不被市场认可；业绩连年亏损，说明公司经营管理已出现严重问题，因此退市是大概率结果。近两年因低于面值而被退市的上市公司越来越多，可以预计未来面值退市或成为市场化退市主流。

综合来看，这些低价股都具有业绩大幅下滑、债务违约压力大等特征。资料显示，最近两家触及面值退市的上市公司中，一家公司持续亏损，且2020年前三季度净利润亏损6.23亿元；另一家公司今年前三季度营业收入暴跌93.73%，公司账面资金只剩545.9万元，而短期借款却高达10.49亿元。

《证券日报》记者据东方财富Choice数据整理，截至12月22日，剔除暂停上市的公司，有78只股票价格低于2元/股，其中，有7只股票价格在1元/股附近徘徊。按照交易所终止上市日期计算，年内退市锐电、天茂退、天宝退、退市美都等11家公司因股票连续20个交易日收盘价均低于1元面值被终止或即将终止上市。相比2019年6只面值退市股，今年面值退市公司数量大幅增加。

中山证券首席经济学家李湛接受《证券日报》记者采访时表示，虽然今年面值退市公司数量有所增加，但整体数量还是相对较低，随着未来退市新规正式出台，触及退市红线的企业将持续增加，“1元股”的风险显著加大，常态化的退市机制将得到进一步完善，预计未来的退市股票数量也将呈现增加趋势。

面值退市股越来越多，加大投资者保护成为迫在眉睫之事。这一方面需要监管部门完善预警机制，对上市公司实现严监管，压实中介机构责任，加大对违法违规行为的打击力度；另一方面需完善集体诉讼制度与民事赔偿制度。