人民币持续走强加速升值 年内已累计升值逾5%

5月底触底回升以来，人民币持续走强，近期更是加速升值。

11月24日周二，在岸人民币兑美元盘中报6.5844，与6月初相比已升值约8%。如果在11月底之前继续保持这一势头，那么在岸人民币兑美元将有望创下史上最大的6个月涨幅。

今年年初以来，在岸人民币兑美元已大幅升值，累计升值逾5%。

中间价方面，11月24日人民币兑美元中间价报6.5809，下调90点。此前在11月19日，人民币对美元中间价报6.5484，升至2018年6月来新高。

华泰证券认为，近期人民币快速升值的背后，有一些短期催化剂起到了推动作用。

报告认为，这些短期因素包括中国经济重启更早、中国与世界其他地区间的增长差今年大幅走扩。此外，疫情期间货物贸易顺差扩大、而服务贸易逆差收窄，推动了经常账户盈余上升;中美利差高企则引发美元短期套息交易。

另外，4月以来，“ 避险”情绪有所缓和、美元走弱也均有助于提振人民币汇率。目前，美元指数已从今年 3 月中旬的高点下跌了 10.2%，而包括人民币在内的新兴市场货币汇率兑美元汇率均有所上升。

也有一些人担心人民币过快升值，华泰认为这还为时尚早。

目前人民币升值尚未形成一致预期，而在操作上中国对资本流动的监管仍一定程度上体现“宽进严出”的倾向。我们预计中国将进一步推进资本账户的双向开放。随着人民币基本面走强，对外投资相关监管可能边际放松。与此同时，国内资本市场建设也有望加速，为全球配置提供定价合理、更丰富多样、交易成本更低的人民币资产。