蚂蚁是靠什么赚钱？花呗和借呗成为高收入和利润来源

七夕节临近下班时间，蚂蚁集团来了个突然袭击，公开了备受瞩目的招股书。这是蚂蚁首次全面披露业务大盘、营收情况等核心数据及未来规划。

营收方面，蚂蚁在2017年-2019年，分别为653.96亿元、857.22亿元、1206.18亿元，2020年上半年营收为725.28亿元。净利润方面，2017年-2019年分别为82.05亿元、21.56亿元、180.72亿元，2020年上半年净利润为219.23亿元，相当于每天赚了1.2亿。

蚂蚁集团什么业务收入最多?原来与花呗和借呗有关

蚂蚁集团公布招股书，今年1-6月，蚂蚁营收725亿元，归属母公司的净利润212.3亿元。那么究竟是做什么业务，有如此高的收入和利润。

根据招股书，蚂蚁集团表示，公司的收入来自数字支付与商家服务、数字金融科技平台、以及创新业务及其他，具体如下：

我们可以看出，2020年上半年，其数字支付业务收入260.11亿元，占比35.86%;数字金融科技平台收入459.72亿元，占比63.39%;创新业务及其他收入5.44亿元，占比0.75%。

具体而言，数字支付业务收入主要来自公司在国内商业交易中，按照交易规模的一定百分比向商家和交易平台收取的交易服务费;公司也就跨境商业交易收取交易服务费、产生收入;公司还就金融交易及个人交易(例如转账、信用卡还款等)收取费用、产生收入。此外，公司开始从商家服务取得一定收入，且预期商家服务收入会继续增长。

对于数字金融科技平台，蚂蚁集团表示，这项业务主要分为三部分，包括微贷科技平台、理财科技平台、保险科技平台。具体而言：

微贷科技平台：主要按照金融机构等合作伙伴相应获得利息收入的一定百分比收取技术服务费，因此收入与公司平台促成的消费信贷及小微经营者信贷余额相关;知名产品有花呗和借呗。今年上半年收入285.86亿元，占总营收的39.41%;

理财科技平台：主要按照公司平台促成金融机构合作伙伴实现资产管理规模的一定百分比收取技术服务费;知名产品有余额宝。上半年收入112.83亿元，占比15.56%。

保险科技平台：主要按照公司平台促成金融机构合作伙伴相应收取保费的一定百分比获得技术服务费，或按照相互宝项目参与用户支付的分摊金额的一定百分比获得技术服务费。上半年收入61.04亿元，占比8.42%。

蚂蚁集团表示，公司通过提供各类创新技术服务、以及行政及支持服务取得创新业务及其他收入。创新业务包含蚂蚁链技术服务、金融云技术服务等多项创新技术服务，2019年开始，公司从蚂蚁链取得收入。

从中我们可以看出，蚂蚁集团最重要的收入来源是微贷科技平台(简单地说就是把银行等的钱借给消费者或小经营者，然后对利息进行提成)，其次是数字支付业务收入，第三是理财科技平台。

因此蚂蚁集团营收的半壁江山来自数字金融科技服务收入，且在公司的收入占比不断提高，其中2019年营收规模为677.84亿元，比例约56.20%，截至2020上半年，这一数字更是升至63.39%。预计将成为公司未来增长的重要驱动因素。

此次蚂蚁招股文件也披露了其联合贷款业务的详细模式和资金链路，可以看到，支付宝在其中主要充当撮合交易的平台角色，独立风控、向用户放贷并收取利息的是背后的银行等持牌金融机构。

这个业务流程中，蚂蚁或支付宝不向用户收费或者收取利息，而是向合作的金融机构收取科技服务费。

蚂蚁集团进一步解释称，在这个过程中，就是用蚂蚁本身的技术能力，给金融机构推荐客户、做联合风控，开发或者营销产品。此外，还包括一些纯技术能力支持，例如帮助技术能力较落后的小城商行改造自身技术系统。

因此蚂蚁表示，这也是蚂蚁作为互联网公司与金融机构的本质区别。如今，蚂蚁最大一块收入来自“科技服务费”，而不再是金融服务费。

蚂蚁上半年给员工发了55亿薪酬 人均月赚5.8万

在薪酬上，A股财报将其分为了4个部分，2020年上半年，营业成本薪酬为4.71亿元、销售费用薪酬6.09亿元、管理费用薪酬11.56亿元，研发费用薪酬32.95亿元，总计约55.31亿元。

而在2017年，2018年，2019年以及2020年上半年，蚂蚁职工薪酬分别为46.7亿、67.56亿、97.02亿以及55.32亿元。

以上半年平均人数计算(2019年12月31日和2020年6月30日在职人数的平均数计算)，大约半年薪月34.8万元，每个月约5.8万元。不过这个并不等于到手的工资，还要去除社保、公积金、所得税等费用。

虽然蚂蚁员工的工资比不上腾讯员工的平均7.5万，但蚂蚁员工手里的股票多呀。

此外，等蚂蚁上市之后， A 股限制性股票激励计划使用不超过8.22亿股，上市后 H 股激励计划使用不超过0.92亿股，蚂蚁把主要激励放在A股，真为员工考虑呀。

此外蚂蚁集团还透露了董事、监事、高级管理人员及其他重要管理人员的薪酬、上半年薪金薪酬5100万元，激励费用5200万元。

蚂蚁员工中会出现多少个百万富翁和亿万富翁?

招股文件显示，君瀚、君澳作为蚂蚁的员工持股平台，分别持有蚂蚁29.8%和20.6%的股份，为控股股东。发行完成后，君瀚、君澳合计持股将不低于40%。

早在蚂蚁集团宣布要上市之时，坊间传闻蚂蚁整栋楼都爆发出财务自由的欢呼声，媒体更是热衷于计算蚂蚁员工中会出现多少个百万富翁和亿万富翁?

有媒体按照蚂蚁集团目标估值的2000亿美元推算，将有5000员工一夜暴富，阿里系及蚂蚁系将有100名高管或合伙人成为亿万富豪。

更有从蚂蚁离职的员工在知乎中根据自身情况推算，p7的员工平均持股的数量约在3万到4万股，在蚂蚁上市之后，大多数都是百万级别的，而早年进去且P9员工一般能拿到千万。不过也有蚂蚁员工强调“现在的P7已经不是当年的P7了。”

不过上述知乎网友表示，蚂蚁大多数员工都在p6、p7、p8这三个级别上，根据财报披露，截至今年6月30日，蚂蚁集团拥有16660名员工，其中技术人员10646人、业务人员1878名、销售人员2276名、行政管理人员1860名，分别占比64%、11%、14%、11%。

虽然这1.6万员工不会每人都成为千万富翁，但比例也不会太低，到时候恐怕杭州的房价又会进行一波大涨了。

马云虽不在董事会，但拥有最终控制权

蚂蚁金服的董事会由9人组成，包括三名非执行董事他们分别为阿里巴巴创始合伙人蔡崇信、阿里巴巴CTO程立、阿里巴巴CPO蒋芳等，以及董事长井贤栋、CEO胡晓明、CTO倪兴军等三名执行董事，郝荃、胡祖六、黄益平等三名独立非执行董事。马云并不在董事会之中。

就在前几日，彭蕾、张勇、武卫3人退出蚂蚁科技集团股份有限公司董事，董事新增郝荃、程立、蒋芳、胡祖六、黄益平5人。

招股书显示，蚂蚁集团的主要股东包括杭州君瀚、杭州君澳和阿里巴巴集团等阿里系资本，三者合计占股83.17%。

马云个人持有26.77亿股蚂蚁股份，意味着上市后的持股比例不超过8.8%。此外他还宣布捐出其持有的6.1亿股蚂蚁股份，委托杭州云铂未来捐赠给他指定的公益组织。

而杭州君瀚+杭州君澳合计持有蚂蚁50.52%股份，杭州云铂控制了这两家公司，马云则持有杭州云铂34%的股份，通过杭州云铂这家公司可对杭州君瀚与杭州君澳行使控制权，并进而持有蚂蚁集团的最终控制权。

但招股书明确表示，马云所享有的经济利益不包括杭州君瀚与杭州君澳的全部股份权益。而马云的经济利益仅对应于这一股份。

不过财报中还显示，通过《一致行动协议》，马云拥有对杭州云铂的最终控制权。

有钱的蚂蚁，上市后要做什么?

2019年的营收超1206亿元，支付交易额达到118万亿元……这些过去的盈利能力、财务数据，对于评估一家公司的成长性和增长前景固然重要。但是否值得长期投资，这家公司未来向什么方向发展，还要看蚂蚁把这次募来的资金花到哪里去。

科技是IPO后蚂蚁投入的重点。招股文件显示，此次募集资金最大的比例将用于创新和科技的投入。

据招股文件披露数据，蚂蚁募集的资金将主要用来做三件大事：最大的比例即40%将用于创新和科技的投入，其次是助力商家发展和数字经济升级，以及加强全球合作并助力全球可持续发展。

可见蚂蚁募资后，投入最大比例的将用于创新和科技上。

招股书显示，在过去三年，蚂蚁在科技创新的投入有惯例可循。2017年至2019年，蚂蚁的研发费用分别为47.89亿、69.03亿、以及106.05亿。同比来看，研发费用在2018年同比增长44.14%，2019年进一步增长53.63%。

作者 | 科科